Mitarbeiter Aktienoptionen ESO. By John Summa CTA, PhD, Gründer und Mitarbeiter Aktienoptionen oder ESOs, stellen eine Form der Eigenkapitalvergütung von Unternehmen an ihre Mitarbeiter und Führungskräfte gewährt Sie geben dem Inhaber das Recht, den Aktienbestand zu einem bestimmten Preis zu erwerben Für eine begrenzte Zeitdauer in Mengen, die in der Optionsvereinbarung dargelegt sind. ESOs stellen die häufigste Form der Eigenkapitalvergütung dar. In diesem Tutorial wird der Mitarbeiter oder Stipendiat, der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung erlernen, wie sie sich unterscheiden Ihre Brüder in der börsennotierten Börse gehandelt Optionen Familie, und welche Risiken und Belohnungen sind mit dem Halten dieser während ihrer begrenzten Leben verbunden sind Darüber hinaus wird das Risiko der Holding ESOs, wenn sie in das Geld gegen früh oder vorzeitige Übung erhalten untersucht werden. In Kapitel 2, Wir beschreiben ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen mit den Zielen des Managements ausrichten möchte, ist eine Möglichkeit, dies zu tun Ausgleichsentschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen Es ist auch eine Möglichkeit, die Entschädigung zu verzögern Restricted Stock Grants, Incentive-Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen Equity-Entschädigung kann während beschränkte Aktien - und Anreizaktienoptionen wichtige Bereiche der Eigenkapitalvergütung sind Nicht hier zu erforschen Stattdessen liegt der Schwerpunkt auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte, die mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und ihrem Selbstinteresse verbunden sind. Auslaufzeiten und voraussichtliche Zeit bis zum Auslaufen, Volatilität Preisgestaltung, Streik oder Ausübungspreise, und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt Dies sind wichtige Bausteine des Verständnisses ESOs eine wichtige Grundlage für die Bereitstellung von fundierten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer Eigenkapitalvergütung. ESOs werden den Mitarbeitern als Form der Entschädigung gewährt, Wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert, da sie nicht in einem handeln Sekundärmarkt und sind in der Regel nicht übertragbar Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3 ausführlicher erörtert wird, der grundlegende Optionsterminologie und Konzepte abdeckt und gleichzeitig andere Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten und nicht gehandelten ESO-Verträgen hervorhebt Wichtiges Merkmal der ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert wird aus Optionen Preismodellen wie dem Black-Scholes BS oder einem Binomialpreisansatz abgeleitet. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form angenommen ESO-Bewertung und erfüllt die Standards des Financial Accounting Standards Board FASB unter der Annahme, dass die Optionen keine Dividenden zahlen. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividendenausschüttungsversion des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung einbeziehen kann ESOs Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, mittlerweile, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 scheint, was ein Stipendiat sollte darüber nachdenken, sobald ein ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird Es ist wichtig für den Mitarbeiter Stipendiat zu verstehen, die Risiken und potenziellen Belohnungen von einfach halten ESOs bis sie ablaufen Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu illustrieren, was Ist auf dem Spiel stehen und was zu beachten bei der Betrachtung Ihrer Optionen Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus der Holding Ihre ESOs Eine gemeinsame Form der Verwaltung von Mitarbeitern zu reduzieren Risiko und Sperren Gewinne ist die frühe oder vorzeitige Übung Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO-Inhaber Letztlich wird diese Entscheidung von einem persönlichen Risiko Appetit und spezifischen finanziellen Bedürfnisse abhängen, sowohl in der kurz-und langfristigen Kapitel 6 betrachtet den Prozess der frühen Übung, die finanziellen Ziele typisch für ein Stipendium, das diese Straße und damit zusammenhängende Fragen einbezieht, sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen insbesondere kurzfristige Steuerschulden Zu viele Inhaber beruhen auf konventionellen Weisheit über das ESO-Risikomanagement, das leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Beispielsweise kann die übliche Praxis, eine frühzeitige Übung zu empfehlen, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die optimalen Ergebnisse erzielen Trade Offs und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Besides die Beseitigung der Angleichung zwischen Mitarbeiter und Unternehmen, die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses, die frühe Übung macht den Inhaber zu einem großen Steuerbiss zu normalen Einkommen Steuersätze Im Austausch , Der Inhaber verriegelt eine gewisse Wertschätzung auf ihrem ESO-intrinsischen Wert Extrinsic oder Zeitwert, ist realer Wert Es repräsentiert den Wert proportional zur Wahrscheinlichkeit, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs, um vorzeitige Übung zu vermeiden, dh Ausübung vor dem Ablauf Datum Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel erklärt wird 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes. Employees Gesicht eine komplexe und oft verwirrend Steuerschuld Bild bei der Prüfung ihrer Entscheidungen über ESOs und ihre Verwaltung Die steuerlichen Auswirkungen der frühen Übung, eine Steuer auf intrinsischen Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn man sich von einigen der Alternativen bewusst ist. Allerdings hebt die Absicherung eine neue Reihe von Fragen und die daraus resultierende Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgeht Von zig Millionen von Mitarbeitern und Führungskräften in und viele weitere weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalvergütung Versuchen, einen Griff auf die Risiken, sowohl Steuern und Eigenkapital zu bekommen, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen werden einen langen Weg zur Entmystifizierung von ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sich mit Ihrem Finanzplaner oder Wealth Manager setzen, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die ho Um die besten Entscheidungen über Ihre finanzielle Zukunft zu treffen. Hedging mit Puts And Calls. In Zeiten der Unsicherheit und Volatilität auf dem Markt, einige Investoren wenden sich auf Hedging mit Puts und Anrufe versus Lager, um Risiken zu reduzieren Hedging ist sogar durch Hedgefonds gefördert Investmentfonds, Maklerfirmen und einige Anlageberater Für eine Grundierung auf Optionen, verweisen wir auf unsere Option Grundlagen Tutorial. Hedging mit Puts und Anrufe können auch gegen Mitarbeiter Aktienoptionen und beschränkte Bestände, die als Ersatz für Barausgleich gewährt werden können getan werden Fall für die Absicherung im Vergleich zu Mitarbeiteraktienoptionen tendenziell stärker als der Fall für die Absicherung gegen Aktien Zum Beispiel können die meisten Aktien sofort ohne irgendwelche Strafen verkauft werden, außer der Kapitalertragsteuer, wenn überhaupt, während Mitarbeiteraktienoptionen niemals verkauft werden können, sondern ausgeübt werden müssen Und dann die Aktie verkauft Die Strafe hier ist die Verfall der verbleibenden Zeit Prämie und eine frühe Entschädigung Einkommensteuer. Jedoch, ein höheres Maß an Fachwissen Ist verpflichtet, die Mitarbeiteraktienoptionen effizient abzusichern, da der Mangel an standardisierten Ausübungspreisen und Verfallterminen steuerliche Erwägungen und sonstige Fragen vorliegt. Wie könnte ein Sachverständiger praktisch ein Portfolio von Aktien oder Mitarbeiteraktienoptionen absichern Risiken und Prämien Der erste Schritt ist, die Risiken zu verstehen, die das Portfolio von Aktien - oder Mitarbeiteraktienoptionen halten, die Sie haben Optionen, ob Exchange gehandelt Anrufe und Puts oder Mitarbeiter Aktienoptionen, sind sicherlich riskanter zu besitzen als Lager Es gibt eine größere Chance Von schnell verlieren Ihre Investitionen in Optionen im Vergleich zu Aktien, und das Risiko steigt, da die Option näher an den Auslauf kommt oder bewegt sich weiter aus dem Geld OTM Erfahren Sie mehr über Risiken in Reduzierung Risiko mit Optionen. Next, da Ihr besseres Verständnis jetzt der Risiken Verbunden mit dem Halten der Positionen, die Sie haben, bestimmen, wie viel Risiko Sie wollen zu reduzieren Sie können erkennen, dass Sie zu konzentriert sind in einem Bestand Und wünschen, um dieses Risiko zu reduzieren und zu vermeiden, eine Kapitalertragsteuer zu zahlen oder die Kosten für eine frühzeitige Ausübung der Mitarbeiter-Aktienoptionen zu bezahlen. Stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, was Steuerregeln für die Absicherung gelten, so dass Sie nicht überrascht sind nach dem Ereignis Diese Steuerregeln sind Ein bisschen kompliziert, aber manchmal bieten attraktive Ergebnisse, wenn es richtig verwaltet Es gibt spezielle Steuerregeln, die für die Absicherung von Mitarbeiter Aktienoptionen gelten, und diese unterscheiden sich von denen, die für Hedging-Lager gelten. Der Prozess des Trades Achten Sie darauf, dass Sie die Mechanik der Ausführung der Notwendige anfängliche Trades Wie sollten Sie die Trades eingeben Sollten Sie Marktaufträge eingeben oder Aufträge anordnen oder Limitaufträge an den Aktienkurs binden. Meiner Ansicht nach sollten Sie niemals Marktaufträge beim Trading setzen oder rufen. Auf den Aktienkurs gebundene Limitaufträge sind die Beste Art. Next, sollten Sie verstehen, die Transaktionskosten und das doesn t nur bedeuten, die Provisionen Die Ausbreitung zwischen dem Angebot und fragen und die Vergangenheit Volumen und offenen Inte Reste sollten berücksichtigt werden, bevor Sie Trades eintragen Sie wollen keine Hecken, wo es wenig oder keine Liquidität gibt, wenn Sie aussteigen wollen. Sie müssen auch verstehen, die Margin Anforderungen im Zusammenhang mit den verschiedenen Transaktionen und wie diese Anforderungen ändern könnte Natürlich, wann Verkauft Anrufe eins zu eins gegen jede 100 Aktien, die Sie besitzen, ist es einfach, die Margin-Anforderung zu bestimmen, um den Verkauf zu machen, dh es gibt keine Marge, wenn die Aktie in Ihrem Konto bleibt, auch wenn Sie den Erlös nach dem Verkauf der Anrufe zurückziehen Verkaufen mehr als Eins zu eins gegen die Aktie wird ein wenig komplizierter, aber kann ganz einfach gehandhabt werden Hedging versus Mitarbeiter Aktienoptionen wird in der Tat erfordern Marge, wenn Sie keine Firma stock. Once Sie re In Als nächstes sollten Sie die erforderliche Zeit, um die Positionen als die zu überwachen Aktien bewegen sich und Prämien erodieren und Volatilitäten und Zinssätze ändern Sie können von Zeit zu Zeit, um Anpassungen durch den Ersatz einer Reihe von Wertpapieren Sie sind Verwenden, um Ihr Portfolio mit einem anderen Satz von Wertpapieren zu sichern. Dann gibt es die Entscheidungen darüber, ob Sie kaufen Putten, verkaufen Anrufe oder eine Kombination aus den beiden. Finally, entscheiden, welche Anrufe sind die besten zu verkaufen oder welche Sätze sind die besten Diejenigen zu kaufen Für weitere Informationen über langfristige Optionen, siehe Long-Term Equity Erwartung Wertpapiere, wenn die LEAP. When zu kaufen und zu verkaufen Eine der wichtigsten Entscheidungen zu treffen ist, wenn Sie Anrufe verkaufen und kaufen muss, ist das Beste Zeit zu verkaufen, kurz vor Gewinn Ankündigungen, wenn die Prämien gepumpt werden oder ist die Woche nach dem Einkommen angekündigt werden die beste Zeit, um Puts zu kaufen Und sollten Sie betrachten die impliziten Volatilitäten der Optionen in der Hoffnung, überteuert Anrufe zu verkaufen und kaufen unterwerfen Put Häufig , Kürzlich gepumpt bis Volatilitäten implizieren, dass etwas in den Werken sein kann und einige Leute handeln auf Insider-Informationen Vielleicht nicht hedging alle Positionen auf einmal ist die umsichtigere Ansatz. Wollen Sie verkaufen anrufen S am Tag der Führungskräfte wurden große Mengen von Optionen gewährt oder verkaufen sie zwei oder drei Wochen später Wissen Sie, wie zu identifizieren, was die Führer Insider sind mit den Wertpapieren der potenziellen abgesicherten Sicherheit Es gibt Hinweise darauf, dass, wenn Mitarbeiter Aktienoptionen und beschränkt Aktien werden Führungskräften gewährt, es gibt eine viel bessere Chance, dass die Aktie ansteigen wird, anstatt im folgenden Monat zu fallen. Die Bottom Line Hedging hat definitiv ihre Vorzüge, aber es muss gut durchdacht sein und es ist wahrscheinlich am besten, um Rat zu suchen Jemand, der in dieser Praxis erfahren hat, bevor er es auf eigene Faust sucht Für verwandte Lesung auf Hedging, werfen Sie einen Blick auf Ein Anfänger s Guide to Hedging und praktische und erschwingliche Hedging-Strategien. Die maximale Anzahl von Geldern der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Decke wurde unter erstellt Das Zweite Liberty Bond Act. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein Stati Stikale Maßnahme der Streuung der Renditen für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Es handeln der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb Der landwirtschaftlichen Betriebe, der privaten Haushalte und des gemeinnützigen Sektors Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder das Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.I f Ihr Unternehmen wurde vor kurzem öffentlich und Ihr Aktienkurs Ist gesund gegangen, dann fragen Sie sich wahrscheinlich, wie Sie Ihre Position absichern können Leider gibt es nichts, was Sie tun können, während Sie noch in der 180-Tage-Sperrfrist sind. Die meisten Sperrvereinbarungen haben sehr detaillierte Einschränkungen enthalten, um fast alle zu verhindern Form der Marktbeteiligung mit einer Sicherheit Es ist zu lang, um alles andere als eine Probe hier zu reproduzieren, aber es beginnt normalerweise so. In Erwägung der Underwriter stimmen zu Um den öffentlichen Auftraggeber zu erwerben und zu veröffentlichen, und für einen anderen guten und wertvollen Erhalt dessen, der hiermit anerkannt wird, stimmt der Unterzeichnete hiermit zu, dass ohne vorherige schriftliche Zustimmung von jedem der Namen des Managements von Underwritern im Auftrag der Underwriter Wird der Unterzeichnete nicht während des Zeitraums, der 180 Tage nach dem Datum des endgültigen Prospekts im Zusammenhang mit dem Public Offering des Prospekts endet, 1 Angebot, Pfand, Verkauf, Vertrag zu verkaufen, verkaufen jede Option oder Vertrag zu Kauf, Kauf jede Option oder Vertrag zu verkaufen, zu gewähren, zu gewähren oder anderweitig zu veräußern oder zu veräußern, direkt oder indirekt Aktien von Stammaktien zu erwerben oder zu veräußern. Der vollständige Auszug finden Sie hier. Jede mögliche Absicherungsstrategie wurde geprüft und eingeschränkt Möglich wiggle room. Jedoch haben Sie ein paar Optionen zur Verfügung, sobald die Underwriters Lockup Vereinbarung läuft 180 Tage nach dem Abschluss der IPO Denken Sie daran, dass wir Empfehlen Sie nicht, diese Strategien zu verfolgen, aber Sie sollten sich bewusst sein, dass sie existieren und haben ein Verständnis von ihnen Hier sind sie. Short Ihre Aktien. Buy setzen Optionen auf Ihre Aktien. Implement ein kostspieliger Kragen. Short Verkaufen aka Shorting. The einfachste Weg zur Absicherung Ihre Position und garantieren Ihr Ergebnis ist es, Ihre Aktien zu kürzen Hiermit meinen wir Leihen von Anteilen an Ihrem Arbeitgeber s Lager von Ihrem Broker und dann verkaufen sie auf dem offenen Markt Sie bezahlen dann das Darlehen mit Ihren ausgeübten Optionen oder Ihre RSUs, wenn Sie bereit sind In seltenen Fällen ist es wichtig, dass Ihre Arbeitgeberbestände durch Ihre Aktienoption oder RSU-Vereinbarung verboten sind. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Vereinbarung prüfen, wenn Sie diese Strategie verfolgen möchten. Vermittler berechnen die Zinsen auf die geliehenen Aktien von 0 bis über 40 jährlich, je nachdem wie viele Aktien Handel pro Woche und die Gesamtzahl der Aktien, die bereits kurzgeschlossen wurden Je größer die Liquidität, desto niedriger der Zinssatz Je mehr Aktien, die kurzgeschlossen wurden, desto höher Die Rate Zum Beispiel die aktuelle jährliche Rate zu kurz Facebook Aktien ist nur 0 5, während die aktuelle Rate zu kurz Twitter Aktien ist derzeit 10 13, kann aber so hoch wie 44 In einigen Fällen kann es nicht einmal möglich sein, Aktien zu kurz zu finden. Wenn Sie kurze Aktien müssen Sie Sicherheiten in Ihrem Konto gleich der Anzahl der ausgeliehenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Preis zu versichern, dass Sie sich leisten können, um die Aktien in den offenen Markt zurückzukaufen, um Ihre kurze Position zu schließen Denken Sie daran, dass dies kann Stellen eine sehr bedeutende zusätzliche Investition dar und können unpraktisch sein Wenn die Aktien kurzfristig Wertschöpfung haben, müssen Sie die Sicherheiten in Ihrem Konto hinzufügen. Sicherheiten müssen in Form von Bargeld oder frei handelbaren Wertpapieren sein, so dass Sie Aktienoptionen oder RSUs verwenden können Dieser Port noch einmal bewohnt. Die Notwendigkeit, Sicherheiten zu halten macht es sehr unattraktiv zu kurz hoch volatilen Aktien wie die, die vor kurzem aus ihren Underwriting Lock-up-Beschränkungen freigegeben wurden In der Tat, ich N in manchen Fällen kann ein Vorlauf in einer Aktie selbstständig werden als Kleinverkäufer, die nicht in der Lage sind, die Kapitalgespräche zu treffen, sind dann gezwungen, die Aktie zum neuen höheren Preis zurückzukaufen, was die Nachfrage im Prozess bedeutet Eine kurze Squeeze. Prior bis 1997 gab es eine enorme Steuervergünstigung bei der Verwendung eines kurzen Verkaufs, um Ihre Position zu sichern Sie könnten in einem Verkaufspreis mit kurzgeschlossenen Aktien zu sperren und dann schließen Sie die kurze ein Jahr, nachdem Sie ursprünglich ausgeübt Ihre Optionen, um eine zu erstellen Langfristiger Kapitalgewinn Dies war im Handel als kurz gegen die Box bekannt. Leider hat die IRS die Regeln im Jahr 1997 so geändert, dass die Kapitalgewinnsuhr nicht mehr läuft, während Sie kurz gegen die Box sind, was den Steuerfaktor zum Kurzschluss beseitigt hat Sie können auch nur verkaufen Sie Ihre Aktien, wenn Sie einen Sperre einsperren wollen Dies vermeidet Zinskosten und die Notwendigkeit, Sicherheiten in Ihrem Brokerage Account. Put Optionen. Ein weiterer Weg, um eine Position zu sichern ist zu kaufen Put-Optionen, um Ihr Downside-Risiko zu schützen Ein Put Option ist ein Recht, Ihre Aktie zu einem vorgegebenen Preis in der Zukunft zu verkaufen In diesem Fall möchten Sie vielleicht eine Option kaufen, um Ihre Aktie an etwas zu verkaufen, was annähert, was Sie den aktuellen fairen oder hohen Preis betrachten. Die Volatilität der Aktien und höher Der Preis, zu dem Sie verkaufen möchten, desto höher die Kosten der Put-Option Zum Beispiel Facebook s Schlusskurs am 14. März 2014 war 67 72 pro Aktie Eine Put-Option, um Facebook bei 67 50 in den nächsten drei Monaten zu verkaufen, würde 6 kosten 90 pro Aktie, während eine alternative Put-Option zum Verkauf von Facebook bei 52 50 etwa 20 unter dem aktuellen Preis über die nächsten drei Monate nur Kosten 1 51 pro Aktie, sondern bietet weniger Schutz Es gibt eine Reihe von Faktoren, die sich auf den Preis von Optionskontrakten, Aber Volatilität ist einer von ihnen Put Optionen in Facebook sind relativ teuer als Prozentsatz des Aktienkurses, weil Facebook ist so ein volatile stock. The Provisionen zum Kauf oder Verkauf von Optionen neigen dazu, etwa 1 bis 3 Cent pe R-Anteil Einige Makler berechnen 1 5 Cent pro Aktie für Optionen, die unter 1 pro Aktie und 3 Cent pro Aktie für alle Optionen höher als 1 pro Aktie vergeben werden. Optionskontrakte werden nur für runde Lose von 100 Aktien verkauft. Es gibt keine Gebühr oder Provision für Auslaufende Verträge jedoch werden Standardprovisionen auf den Verkauf Ihrer Aktie aufgeladen, wenn es letztlich verkauft wird. In einer Weise können Put-Optionen als Versicherung gedacht werden Sie zahlen einen Preis vorne für eine Garantie, die Sie zu einem bestimmten Preis verkaufen können , Wenn Sie wollen oder müssen Sie Ihre Best-Case-Ergebnis, sollten Sie diese Strategie verfolgen, ist der aktuelle Preis für Ihre Aktie abzüglich der Kosten der Put-Option abzüglich der Provision auf die Put-Option In unserem Facebook-Beispiel würden Sie net 60 79 67 72 6 90 0 03 Wenn Sie sich entscheiden, Put-Optionen zum aktuellen Preis zu kaufen Wie Sie sehen können, kann es mehr als 10 des Wertes Ihrer Bestände kosten, um Ihre Position auf diese Weise zu sichern. Der kostlose Kragen. Für einige Leute, die Aussicht Handeln einige ihrer potenziellen upside gai N für eine Garantie, um ihren Nachteil zu begrenzen ist ansprechend Die beliebteste Art und Weise, um die großen Kosten für den Kauf einer Put-Option Adresse ist, um eine kostengünstige Kragen, die Sie gleichzeitig verkaufen eine Call-Option auf Ihrem Lager, wenn Sie Ihre Put-Option Eine Call-Option kaufen Ist das Gegenteil von einer Put-Option Es berechtigt Sie, eine Aktie zu einem vorgegebenen Preis bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen. Selling der Call-Option gibt Ihnen das Geld, um die Put-Option kaufen, also der Begriff costless. In unserem vorherigen Beispiel Eine Put-Option zum Verkauf von Facebook über die nächsten drei Monate bei 52 50 nach ca. 20 kostet uns 1 51 pro Aktie Eine Call-Option zum Kauf von Facebook bei 85 00 für die nächsten drei Monate würde uns netto 1 69 pro Aktie Wir könnten den Kauf von finanzieren Die Put-Option mit dem Verkauf von Call-Optionen Denken Sie daran, dass wir 3 Cent pro Aktie für jede Put-and-Call-Option bezahlen würde, so dass der Gewinn wäre sehr klein Mit diesem Kragen an Ort und Stelle müssen wir uns nicht um unsere Aktie Sorgen zu machen Bis zu 22 5 67 72 bis 52 50, aber wir werden nicht in der Lage sein, an unserem Bestand zu halten, wenn es über 85 00 pro Anteil steigt. Es macht keinen Sinn, Put-Optionen zu kaufen und Call-Optionen zum aktuellen Börsenkurs Ihrer Aktie zu verkaufen, weil Es würde Sie in den Verkauf zu dem aktuellen Preis, die viel weniger teuer zu erreichen wäre, als wenn Sie nur Ihre Aktie direkt verkauft. Die meisten institutionellen Investoren bevorzugen nicht, die kostengünstige Kragen wegen der hohen Kosten der Optionen Provisionen zu implementieren und weil es Grenzen Ihre Oberseite Sie bevorzugen in der Regel Wealthfront s bevorzugte Ansatz. Unsere bevorzugte Ansatz geplanten Verkauf. Wir denken, es ist schrecklich hart, wenn nicht unmöglich, um den Markt sehen Investoren Die meisten ernsten Fehler Es ist noch schwieriger zu versuchen, Zeit, wenn eine Person zu verkaufen Stock Sie Sie wahrscheinlich am besten serviert, wie viel Lager, den Sie gerne im Voraus verkaufen möchten und dann verpflichten, einen Zeitplan des Verkaufs der gleichen Menge an Lager jedes Quartal in der Zukunft Die Menge zu verkaufen im Voraus ist usuall Ya Funktion Ihrer skittishness über den aktuellen Wert Ihrer Aktie und ob Sie das Geld benötigen, um einen bedeutenden Kauf wie ein Haus in der nahen Zeit zu machen Verkaufen einer konstanten Menge jedes Quartal können Sie von Dollar-Kosten Mittelwert profitieren Studien haben gezeigt, Dollar - Kosten Mittelung ist wahrscheinlich zu einem größeren Betrag von Erlösen aus dem Verkauf Ihrer Aktie im Laufe der Zeit als zu versuchen, die Zeit der Markt zu generieren. Wenn Sie wirklich denken, Sie verstehen Ihre Arbeitgeber s finanziellen Perspektiven dann möchten Sie vielleicht den Rat, den wir in Winning VC angeboten zu folgen Strategien, die Ihnen helfen, Tech IPO Stock zu verkaufen Wir haben festgestellt, dass Unternehmen, die ihre Ertragsberatung für ihre ersten beiden Quartale als Aktiengesellschaft erfüllen oder übertreffen, ihre Umsatzwachstumsrate beibehalten und die wachsenden Gewinnspannen in der Regel ihren Aktienkurs im Laufe der Zeit wünschen Diese drei Anforderungen können zu einem deutlich niedrigeren Aktienkurs führen Zu dem Zeitpunkt, zu dem Ihre Underwriting Lockups freigegeben werden, wissen Sie, ob Ihr Arbeitgeber sich getroffen hat oder exce Eded Ergebnis Anleitung für die ersten beiden Quartale Allerdings kann es sehr schwierig sein, festzustellen, ob Ihr Arbeitgeber s Umsatzwachstumsrate beibehalten werden kann und seine Margen erhöht Das ist, warum es in der Regel besser ist, sich an einen Dollar-Kosten-Mittelung Plan. Shorting Lager und Handelsoptionen sind Aktivitäten, die auf Personen beschränkt werden sollten, die Erfahrungen mit diesen Strategien haben. Unsere Diskussion über die Verwendung dieser Ansätze zur Absicherung in keiner Weise condones ihre Verwendung als Handelsstrategien, um einen Gewinn zu machen Bei Wealthfront sind wir starke Befürworter für passives Management, was bedeutet Begrenzung Ihrer Investition auf indexbasierte Ansätze In der Theorie Hedging Ihre hart verdienten Aktienoptionen und RSUs können viel Sinn machen Leider gibt es leider einfach keine wirklich gute Möglichkeiten, dies zu tun, was nur den Verkauf eines Stücks Ihrer Aktie im Voraus und den Rest machen könnte Im Laufe der Zeit eine viel bessere Strategie. Nichts in diesem Artikel sollte als eine Aufforderung oder Angebot oder Empfehlung ausgelegt werden, um zu kaufen oder zu verkaufen Sicherheit Finanzberatungsdienstleistungen werden nur Anlegern zur Verfügung gestellt, die Wealthfront-Kunden werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse In einigen Fällen werden die erörterten Strategien erfordern, um ein Margin-Konto zu eröffnen. Bevor Sie in einem Margin-Konto handeln, sollten Sie die von Ihnen bereitgestellte Margin-Vereinbarung sorgfältig überprüfen Broker Wir ermutigen Sie, Ihren Broker in Bezug auf Fragen oder Bedenken zu konsultieren, die Sie mit dem Handel auf Margin haben können. Es ist wichtig, dass Sie die Risiken, die mit dem Handel von Wertpapieren auf Margin verbunden sind, vollständig verstehen. Beachten Sie, dass die Handelsoptionen Sie benötigen, um eine Optionsvereinbarung mit Ihrem zu vervollständigen Broker und kann eine vorherige Investitionserfahrung erfordern Sie sollten die Risiken, die mit den Handelsoptionen verbunden sind, vor einer Transaktion sorgfältig überprüfen. Die Put Options und Costless Collar Beispiele oben übernehmen einen dreimonatigen Zeitraum für die Absicherung Hedging für längere Zeiträume können die Transportkosten erhöhen und Reduzieren Sie Ihre Rückkehr. Über den Autor. Andy Rachleff ist Wealt Hfront s Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer Er dient als Mitglied des Kuratoriums und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät der Stanford Graduate School of Business, wo er unterrichtet Kurse über Technologie-Unternehmertum Vor Wealthfront war Andy Mitbegründer und war Generalunternehmer von Benchmark Capital, wo er für die Investition in eine Reihe erfolgreicher Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Er war auch zehn Jahre als Komplementärin tätig Merrill, Pickard, Anderson Eyre MPAE Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinen MBA von der Stanford Graduate School of Business. Ready, um in Ihre Zukunft zu investieren.
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